2022/08/15
- 美股追蹤：
- 美股過去一週持續收漲，半年線已經陸續收復，當前價位距離我在今年美股部位的成本價，已經有 +8% 的績效，作為左側交易者，過去半年沿著空頭陸續建倉，過程中績效會不斷拉低，只能夠靠攤平來壓低虧損，但要打敗市場，代表要能從其他的主動投資人手中，拿到更多的報酬，週期投資者必須確保在基期下滑、市場恐慌時才買入，目前美股情緒指數已經升溫不少，加上本輪投入的資金量相對去年以來得多，現在還是放輕鬆，讓獲利自由奔跑。
- 從幾個基期指標觀察，貪婪指數 1 個月前的 26 恐慌情緒，目前已上升至 55，即將進入貪婪階段，以 12 個月前瞻本益比觀察，也從低點的 15.5 倍上升至 17 倍，目前基期已經推升至十年平均水平，略低於五年平均水平。
- 雖然股市反彈強勁，但整波景氣下行區間，還沒有看到任何反轉的跡象，大多數財報法說仍然在下調盈餘，照理來說股市應該跟著經濟一起下滑才對，但過去我們跟各位提過，股市時間先通常領先 6~9 個月提前反應，過去機構已將財報預期調降十分低，加上通膨見頂下彎，將會推動 FED 更快結束升息循環，所以隨著壞消息頻出，過去跌多的科技股反而成為盤面主流，之前漲多的必要能源防禦類股，則漸漸失去資金進駐。
- 不過，當壞消息成為推動股市上漲主因，就像過去經濟要不好，聯準會才會寬鬆股市才會上漲一樣，又像頭痛吃了點普拿疼，實際上只能減緩痛感，並不能在根本上治療身體，接下來仍有利空測底的機會在，美股短線上稍微乖離拉得有點高，未來有小幅回檔的機會，依照近期亞特蘭大聯準會公布的 GDP 預期，美國第三季 GDP 有可能回到正值，也就是說，今年下半年美國經濟很有可能軟著陸，軟著陸不代表美股會大漲，但有很大的可能拉回到緩牛格局。
- 美債與原油追蹤：
- 過去一週美債十年期殖利率維持在 2.7%，債券績效部分沒有太大改變，3% 殖利率短期內會形成重要關卡，原油部分，西德州原油今天重跌 5%，每桶收在 87 元左右，過去做空原油部位績效放大至 12%，原油半年線也逐漸轉為壓力，目前看法跟前幾週一樣沒有太大改變。
- 台股追蹤：
- 今天台股站回季線，量能也放大到 2345 億，雖然費半那指都已站回半年線，但本波空頭台股本來就比美科技股跌得輕，漲勢反彈慢是正常的，值得關注的是，台股雖然今天上漲 128 點，收在 15417，外資並沒有大量回補，反而小賣了 50 億，今天買的是散戶和內資，投信大買 45 億，應該是 ETF 的系統單所致，足以看見目前外資回補意願仍然低，還是由內資在撐。
- 台股部分我在上週完全沒有做買入，一來是找不到時機點介入，二來是台股本波乖離已經拉高許多，這波台股的部位，主要投入時間點是在 5 月後跌幅超越 15％後，目前今年投入部位約正績效 3～4%，隨著國安基金護盤後，幾乎沒有做過大幅買入，雖然也佈建一定比例的長線部位，但還是相對美股買得少，覺得挺可惜，不過市場永遠都會在，週期投資者，寧願少賺也盡量不大賠，後續仍會依循著乖離在日後調動資金。